La representante alemana en el directorio del Banco Central Europeo (BCE), Isabel Schnabel, ha advertido que la Eurozona aún no ha iniciado un amplio proceso de desinflación y que aún queda un largo camino por recorrer en la lucha contra la inflación. Según Schnabel, la inflación subyacente, que excluye los efectos de los precios de la energía y los alimentos, juega un papel importante en el pensamiento del BCE, y es crucial analizar la evolución de los salarios y beneficios a medio plazo para controlar la inflación.
Aunque los datos más recientes sugieren que la inflación en la Eurozona se ha moderado en los últimos meses, Schnabel ha enfatizado que aún no se ha iniciado un amplio proceso de desinflación en la región. En su opinión, la Eurozona aún está lejos de cantar victoria sobre la inflación, y los riesgos a la baja siguen siendo significativos. Por lo tanto, Schnabel cree que es necesario seguir luchando contra la inflación y que se necesitaría un aumento de la tasa de interés de 50 puntos básicos en prácticamente todos los escenarios plausibles para llevar la inflación de vuelta al objetivo del BCE del 2%.
Schnabel ha señalado que la evolución de los salarios y beneficios a medio plazo es un factor importante para controlar la inflación. Según la representante alemana, el BCE prevé una recuperación sustancial de los salarios en la Eurozona, y espera que el aumento sea de alrededor del 4-5% en los próximos años. Sin embargo, esto podría aumentar la inflación por encima del objetivo del BCE del 2%. Según Schnabel, es necesario seguir de cerca la evolución de los salarios y beneficios para evitar un aumento excesivo de la inflación.
Además, Schnabel ha señalado que es crucial que la política monetaria del BCE se esté volviendo restrictiva antes de que se decida moderar el ritmo de subida de los tipos de interés. Según la representante alemana, el Consejo de Gobierno del BCE contará con un panorama más claro sobre la evolución de la economía y del efecto de las medidas de política monetaria en mayo, y es entonces cuando se tomará la decisión de moderar el ritmo de subida de los tipos de interés a 25 puntos básicos.
En resumen, la Eurozona aún no ha iniciado un amplio proceso de desinflación y es necesario seguir luchando contra la inflación. La evolución de los salarios y beneficios a medio plazo es un factor importante para controlar la inflación, y es crucial que la política monetaria del BCE se esté volviendo restrictiva antes de que se decida moderar el ritmo de subida de los tipos de interés.